定增8亿合理性遭问询，尚品宅配答复深交所

作为国内龙头定制家居企业之一，定增的亿合定增之路走得颇为艰难。近日，理性就深交所下发的遭问第二轮定增融资审核问询函，尚品宅配给出了答复。询尚

深交所提到平台信息引用规范性、品宅配答募投项目的复深必要性、合理性以及募投项目效益测算等问题。定增

尚品宅配表示：“公司控股子公司的亿合部分微信公众号、微信小程序及主播账号存在引用公开信息不规范不准确、理性发布信息不规范等问题。遭问现已做出整改措施及结果反馈。询尚”

其次，品宅配答针对公司拟投资的复深两个新项目，即拟投资6亿元建设“新零售”和“HOMKOO 整装云平台”综合体（下称“新零售综合体”），定增以及去年8月竞得广州市天河区金融城东区地块，拟投资15亿元建设整装产业创新研发中心项目。

深交所要求其说明在已有佛山相关地块情况下取得广州市天河区相关地块的必要性、合理性。要求说明两大项目的付款资金来源、本次融资的必要性，以及是否可能存在利用募集资金变相投资于房地产的情形。

尚品宅配在问询函中解释，开展上述两大项目建设，主要是为了满足佛山、广州总部地区公司人员的集中办公需求，未来不存在从事房地产开发相关业务的计划或安排。

除此以外，深交所还提到其募投项目成都维尚生产基地建设项目（下称“成都项目”）效益测算是否合理、谨慎等问题。

深交所指出，基于此前销售情况进行的预测，成都项目达产后毛利率为33.72%，低于同行业公司但高于最近一期末定制家具产品毛利率30.68%。

尚品宅配表示，2020年度公司定制家具产品毛利率同行业公司同比降幅更大，主要系公司直营模式占比较同行业公司更大，受新冠疫情影响更大。2021年随着原材料价格上涨，佛山维尚2020年、2021年对加盟商销售的毛利率有所下降。

据观察，尚品宅配的定增融资一直在进行。

2021年6月底，尚品宅配发布向特定对象发行股票预案，发行对象仅北京京东1名，计划向其发行募集资金总额不超过5.34亿元的相应股票，募集资金净额将用于成都维尚生产基地建设项目以及补充流动资金，分别为4.34亿元和1亿元。

然而，就在定增融资即将成功时，由于股价下跌尚品宅配主动撤回定增方案。同时，在“撤单”当日，尚品宅配又提交了新版定增预案。

据悉，“新版定增预案”募资对象由北京京东变为“不超过35名特定对象”；募资金额由5.34亿元增加至8亿元；募资用途减少了“补充流动资金”，仅用于成都维尚生产基地建设项目。

需要指出的是，新预案在审期间，由于聘请的律师事务所由于涉及乐视网财务造假案被中国证券监督管理委员会立案调查，尚品宅配定增融资再度中止。

直到2022年2月17日，尚品宅配公告称，在进行全面复核程序、出具相关复核报告后，尚品宅配向深交所提交了恢复审查申请并获同意。

一位证券行业人士分析认为，企业定增融资经历两轮问询后，一般情况下通过的概率较大，但也不能保证。毕竟也有不少定增问询到第三轮才予以审核通过。具体受上市公司相关违规问题严重性及募资项目合理性影响。

眼下，向监管报送第二轮问询回复材料后的尚品宅配，之后能否顺利通过监管审核，仍值得市场持续关注。

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