理财子、信托公司“掘金”北交所 开市以来7家机构入局调研 静待更多资金入场

财联社5月31日讯（记者 高萍）近日，掘金北京市地方金融监督管理局等印发的理财关于推进北京全球财富管理中心建设的意见中指出，推动包括银行理财公司、信托信托公司等资产管理机构发起设立可投资北交所公司股票的公司更多产品。

实际上，北交理财子、所开市信托公司对北交所上市公司的机构静待“布局”早已开始。经统计，入局入场自北交所开市以来，调研已有共计7家理财子、资金信托公司对北交所上市公司开展了调研。掘金在业内人士看来，理财意见的信托下发将更加畅通资管机构展业，但对于理财子、公司更多信托公司而言，北交存在机遇的同时也有着一定的挑战。此外，北交所也应持续改革并引导和吸引更多的存量资金真正进入巿场。

监管推动理财子、信托投资北交所 机遇与挑战并存

北京市地方金融监督管理局、中国人民银行营业管理部等近日印发的《关于推进北京全球财富管理中心建设的意见》指出，推动公募基金管理公司、银行理财公司、保险资产管理公司、证券资产管理公司、信托公司、基金子公司、养老金管理公司等资产管理机构发起设立可投资北京证券交易所上市公司股票的产品。

“北交所服务的主要是创新型中小企业，新兴产业的企业成长性较高，同时也与国家战略发展导向一致，蕴藏较多投资机遇。”一位新三板投资人士表示。

研究团队亦认为，北交所正式开市运行已有半年。从现状来看，市场持续扩容，流动性与估值有提升空间，与创新型中小企业特征相符。预计后续市场基础制度改革将持续深化，或在融资制度方面优化上市与转板流程，提高对优质公司的吸引力；在投资制度方面便利机构投资者参与，提升市场流动性与估值水平。政策支持下，北交所“专精特新”企业的发展值得关注。

对于银行理财子、信托公司而言，布局北交所机遇与挑战并存。普益标准研究员李启明对财联社记者表示，借助母行得天独厚的销售渠道优势，银行理财子在客户和渠道上具有明显的优势，但理财子在布局权益市场上，也受到来自需求端与投资端的挑战。

一位理财子内部人士对财联社记者直言，相对而言，银行理财子面对的客户群具有追求较为平稳收益的特点，理财子布局北交所面临投研能力、投资者教育等考验。

对于信托公司而言，普益标准研究员余雅琴表示，在监管“两压一降”的背景之下，信托公司标品转型已成定局，资产管理业务已成信托公司转型抓手，上述意见下发无疑为信托公司开展证券投资业务提供了良好的展业环境。信托公司过去开展非标业务时积累的展业经验可帮助其寻找优质标的，通过协同股东资源，深耕特定行业；或建立投资生态圈，与券商及基金公司建立稳定合作，开展TOF投资模式。

不过，余雅琴也表示，标品资产管理业务对于信托公司的专业管理能力、产业理解深度都提出更高的要求，信托公司需持续加强自身投研能力及产品运营能力。

开市以来7家机构已进场调研 今年以来热情“降温”

理财子、信托公司对北交所上市公司已有所关注。在北交所开市当日，即有理财子表示有两只产品作为首批投资机构参与了北交所股票的投资。根据中国理财网，带有“专精特新”字样的理财产品共计16只。

另外，财联社记者根据统计发现，自2021年11月15日北交所开市以来，共计已有7家信托公司、理财子公司参与了对8家北交所上市公司的调研，其中，获得理财子、信托公司同步调研，中航信托、民生信托、中银理财调研较为积极，均参与了两家北交所上市公司的调研。

从被调研标的所属行业来看，分属于材料、工业、信息技术、医疗保健4个行业，其中属于工业、信息技术行业的企业居多。

业内人士表示，投资机构通过调研，既可以考察公司的生产经营情况，掌握比信息披露更详细的一手资料，又可以更好地认识管理层，了解企业发展战略，评估企业真实投资价值，为机构自身或其服务的客户提供投资建议。

不过，从数据来看，今年以来，信托公司、理财子调研频次明显有所下降，相比去年11月15日开市到当年末共计6家信托、理财子参与调研，今年以来仅有2家理财子和1家信托公司对共计3家北交所上市公司进行了调研。而相比于对A股公司的调研强度，理财子、信托公司对北交所的调研力度更为逊色。

资深新三板评论人、北京南山投资创始人周运南表示，北交所在投资者适当性制度上已对包括私募基金、公募基金、信托资金、资管计划、银行理财、保险资金、企业年金、社保基金以及QFII、RQFII等所有机构放开，但在某些特定细节政策还可以更开放。北交所应持续改革并引导和吸引更多的存量资金真正进入巿场。

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