时隔四年再发股权激励计划，舍得酒业冲击百亿目标

股份有限公司（以下简称“舍得酒业”）（600702）股价最近出现反弹。时隔

10月18日收盘，年再舍得酒业以141.96元/股价格收盘，发股涨幅-0.71%。权激据界面新闻统计，励计今日股价下跌终止了舍得酒业自10月13日至17日三个交易日连续上涨的划舍态势。

隐藏在舍得酒业股价此前连续反弹背后的得酒，是业冲亿目舍得酒业发布了2022年限制性股票激励计划。根据该计划显示，击百该计划激励对象为公司及子公司董事、时隔高级管理人员、年再中层管理人员及核心骨干员工，发股共284人。权激此次拟授予激励对象的励计限制性股票数量不超过116.91万股，涉及的划舍标的股票约占本激励计划草案公告日公司股本总额约3.32亿股的0.35%。此外，限制性股票的授予价格为69.04元/股。

“限制性股票激励计划在白酒上市公司中并不少见，包括、、等多家酒企均采用此种方式激励核心管理人才。通过股权激励计划，也能进一步推动舍得酒业业绩提升。”业内人士指出。

随着限制性股票激励计划涉及人员以及数量相继发布后，其考核目标也成为关注的焦点。根据股权激励规划显示，此次考核目标定位2022年至2024年营收目标不低于59.4亿元、74.1亿元和100.2亿元，或2022年至2024年归母净利目标不低于14亿元、15.7亿元和20.5亿元。

界面新闻翻阅今年上半年业绩数据发现，今年1-6月舍得酒业实现营业收入30.25亿元，归属于上市公司股东的净利润为8.36亿元。经过粗略计算，舍得酒业上半年已完成股权激励公司层面考核目标的50.93%，完成归属于上市公司股东的净利润目标的59.71%。

事实上，此次发布股权激励计划并非舍得酒业近年来首次。早在2018年，舍得酒业曾发布股权激励计划，以每股10.51元的价格向418人授予919万股。彼时，该激励计划业绩目标定为2019年至2022年归母净利润分别比2017年增长260%、350%、460%、600%。2019年至2021年，剔除本次限制性股票激励计划成本影响后归母净利较2017年分别增长278.12%、318.49%、771.82%。

以2017年净利1.44亿元计算，该目标具体为2019年至2022年净利润为3.74亿元、6.48亿元、8.06亿元、10.08亿元。通过梳理舍得酒业历年业绩不难发现，2019年至2021年分别实现净利润5.08亿元、5.81亿元、12.46亿元。

对此，业内人士指出，从股权发布激励的时间节点来看，本次发布股权激励是在复星系入主之后的第二年，整体公司架构已经经过了一个深度调整，团队磨合以及经营模式、战略均有进行了详尽的梳理。因此，在复星系的加持之下，本次发布的股权激励目标完成度比较可观。

2020年年底，以45.3亿元拍得舍得酒业大股东四川沱牌舍得集团70%股权，成为大股东。就此，舍得酒业正式招致复星系麾下。截至目前，舍得酒业也是复星系唯一拥有实控权的酒企。

对此，广科咨询首席策略师沈萌向界面新闻指出，复星系做的不是产业链投资，而是产业投资，即聚焦产业链上的某一个环节，进行横向拓展投资组合。只要白酒消费保持合理成长，又出现符合投资回报要求的标的，复星系仍会根据自身的投资能力考虑自己的策略。

在复星系入驻后的一年，舍得酒业不仅实现摘帽，同时业绩也高速提升。根据公开数据显示，2021年营业收入约49.69亿元，同比增加83.8%；归属于上市公司股东的净利润盈利约12.46亿元，同比增加114.35%；

“舍得酒业业绩大幅提升从一定程度上得益于复星系针对酒企制定的老酒战略。但如果从渠道以及市场层面来说，复星系除部分团购需求外，零售端能够给予的支撑并不多。因此，若想要冲击百亿阵营，尽管坐拥强大的资本体系，但仍需舍得酒业在市场层面下功夫。”对此，业内人士坦言。

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