两大机构巨亏5400亿！外围出现三大利空，中国这一数据暴涨！海南疫情突袭，对旅游板块冲击有多大？

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做投资，暴涨短期的海南亏损压力其实难以避免！

全球最大的突袭养老基金——日本政府养老金投资基金GPIF 2022年2季度（2022财年的1季度）录得巨大亏损，该基金2022年2季度亏损达1878.57亿元，对旅多基金净值缩水之后，块冲规模为193.01万亿日元（折合9.67万亿元人民币）。两大利空

这个周末，机构巨亏击持续刷屏的亿外疫情游板另一笔亏损则来自巴菲特的伯克希尔哈撒韦。该公司在2022年第二季度的围出营业收入总计92.83亿美元，比去年同期增长38.8%。然而，该公司在本季度的投资亏损高达530亿美元（折合人民币超过3500亿元）。

上述两笔亏损达到惊人的5400亿元人民币。

同时，外围经济和政策方面出现了三大利空：一是英国和日本的谷歌公共交通指数较疫情前的跌幅，最近一个月扩大；二是美国制造业先行指标依然较为疲弱；三是这个周末，美联储理事米歇尔·鲍曼表示，美联储应该考虑在未来的议息会议上多次加息75个基点，直到看到通胀回落至其目标水平。

对于A股市场而言，却有利好发生。周日海关总署公布的数据显示，以美元计价，中国7月进出口总值5646.6亿美元，同比增长11%。其中，出口3329.6亿美元，增长18%，贸易顺差1012.6亿美元，扩大81.5%。据统计，这是有记录以来我国月度顺差首次超过1000亿美元。出口支撑着中国经济和人民币汇率。

值得注意的是，海南三亚疫情再度让刚刚复苏的旅游板块蒙上阴影。市场人士认为，海南三亚作为全国最热门的旅游城市之一，如今再次遭遇疫情突袭，刚刚起色的旅游股或再受打击。此外，三亚也是免税业务的主阵地，估计也将受其影响。那么，A股会怎么走呢？

几乎没有赢家的一个季度

最近，全球大型机构二季度的业绩数据陆续出台。

据中国基金报报道，全球最大的养老基金——日本政府养老金投资基金GPIF 2022年2季度（2022财年的1季度）录得巨大亏损。该基金二季度亏损了1878.57亿元。基金净值缩水之后，规模为193.01万亿日元（折合9.67万亿元人民币）。

分不同的资产类别来看，组合中日本股票部分下跌了3.7%，海外股票部分下跌5.4%。二季度，日本国内债务资产下跌1.3%，海外债券同期收益2.7%。美元对日元升值是一部分原因，因为海外债券一部分是以美元计价。GPIF的资产大概一半投资在海外。因为海外资产多以美元计价。美元相对日元升值缓和了资产缩水的幅度。

GPIF总裁宫崎骏（Masataka Miyazono）表示，伴随主要经济体的通胀进程，随着主要央行开始收紧，全球主要股票指数出现杀跌。

另一家巨亏的机构则是巴菲特执掌的伯克希尔哈撒韦公司，该公司的营业利润在第二季度仍然跳升，但也未能幸免于整体市场动荡。伯克希尔哈撒韦公司发布报告称，该集团的营业利润（包括该集团拥有的众多业务如保险、铁路和公用事业的利润）在2022年第二季度总计92.83亿美元。与去年同期相比增长了38.8%。然而，该公司在本季度的投资亏损达530亿美元。

巴菲特再次要求投资者不要关注其股权投资的季度波动。伯克希尔哈撒韦公司在一份声明中表示，任何给定季度的投资收益/损失金额通常是没有意义的，并且提供的每股净收益数字，可能会极大地误导那些对会计规则知之甚少或不了解的投资者。

此外，CalPERS（加州公共雇员养老基金）、加州教师退休基金（CalSTRS）、纽约城市退休基金等多只基金都披露了亏损。今年4月21日，挪威央行投资管理公司（NBIM）在其官网的一份声明中表示，2022年第一季度，挪威主权财富基金亏损740亿美元，这是全球最大规模的主权财富基金自2020年以来首次出现季度亏损。该基金二季度的数据也备受关注。

外围出现三大利空

经过二季度的动荡之后，外围市场整体上以震荡为主，涨跌幅度并不大，但近期却出现了三大利空。

首先是美联储的息口方向。上周中段，美联储“鹰王”布拉德放话要加大加息力度和速度。刚刚过去的这个周末，美联储理事米歇尔·鲍曼表示，美联储应该考虑在未来的议息会议上多次加息75个基点，直到看到通胀回落至其目标水平。

其次，据数据，可能由于欧洲罢工浪潮不减，居民暑期出行计划减少，全球商务航班总数和美国TSA安检人数较2019年同期的跌幅分别稳定在14%和11%左右。英国和日本的谷歌公共交通指数较疫情前的跌幅，在最近一个月再次扩大（分别由-19%/-15%扩大至-21%/-19%）。

第三，制造业先行指标依然较为疲弱。美国7月份ISM制造业PMI环比下行0.2pct至52.8%，服务业PMI环比回升1.4pct至56.7%。制造业PMI方面，新订单（-1.2pct）、产出（-1.4pct）、供应商交付（-2.1pct）连续两个月下滑，原材料和产成品库存皆环比回升、但两者之差收窄3pct。

值得一提的是，接下来，北京时间8月10日（周三）将发布美国7月CPI——市场预期环比上涨0.2%（前值1.3%）。在这一关键时期，美联储官员接连放狠话，可能也是在对市场进行预期管理。

中国月度贸易顺差暴涨

8月7日，中国海关总署公布数据显示，中国7月进出口总值5646.6亿美元，同比增长11%。其中，出口3329.6亿美元，增长18%，预期增16.2%，前值增17.9%；进口2317亿美元，增长2.3%，预期增4.5%，前值增1%；贸易顺差1012.6亿美元，扩大81.5%。

中信证券认为，7月贸易顺差达1013亿美元，这是有记录以来我国月度顺差首次超过1000亿美元，在出口韧性而进口较弱背景下，高顺差既部分支撑国内经济，又部分支撑人民币汇率。不过，从全球PMI持续下行来看，当前全球经济仍处于下行周期，尽管短期我国出口体现一定韧性，但是后续出口下行压力或仍然较大。

那么，对于A股市场来说，又该如何走呢？

首先，从情绪上来看，市场上的结构性多头依然比较活跃。但有一个现象值得关注，那就是炒作的方向越来越偏向更细、更专业的赛道，炒作的股票市值偏向中小盘。反观大市值股票，处于多头格局的很少。可以说，市场不缺涨停板，但操作难度比较大。

其次，从基本面和地缘上看，认为，短期的地缘政治冲击正在逐步消退，对市场的情绪冲击衰减，流动性上：银行间利率长期低位，十年期国债收益率降至2.72%的阶段性低点，但基本面预期依然疲弱。

第三，从资金面上看，近期外资走向较为飘忽，后续若国际博弈较大，可能更难捕捉其趋势。整体上来看，市场的量能并不是太充足，显示市场观望气氛比较浓厚。操作上，市场仍可能以“在震荡中寻找结构性机会”为主。

责编：战术恒

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